冰火两重天

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今日两市整体走出大分化行情，市场风格大切换，权重护盘，中小盘普跌尤其是提出更是出现了跌停潮。大盘在权重股拉升下，早盘逆势翻红，但午后持续走弱，收盘时沪指只是微跌，创业板最弱跌逾2%。

继续缩量，沪深两市成交额达到1.75万亿元，较上周五缩量688亿。这个量仍在高位。

调整还在正常范围内，上周五就说了短线回踩30日线概率大，今天盘中跌破了，但是尾盘翘尾又拉上来了，而且盘中两次下探到3300点附近企稳回升，这说明这里具有强支撑，很难有效跌破。短期调整较为充分，日线三连阴，物极必反，随时可能反攻。

不过还得看量能否跟上，否则持续性就不好说，量跟不上震荡行情就会持续。所以目前依托30天均线为支撑，以守待攻比较合适。

今日市场的护盘力量主要源于“大象股”。一批央企股纷纷大涨，尤其是一批每股股价低于净资产的央企票，中字头的那种，像银行、建筑等板块大象表现积极，中国建筑大涨3.8%，中国交建5.1%。工农中建四大行涨幅均在2%以上。

这些大盘股走强的主要原因是政策的利好，消息面，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式落地。

其中第八条和第九条就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。一是主要指数成份股公司应当制定市值管理制度，明确具体职责分工等……并在年度业绩说明会中就制度执行情况进行专项说明。二是长期破净公司应当披露估值提升计划，市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。

政策都说了要做好市值管理，尤其强调了破净的企业改善估值的紧迫性和透明度。这还是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。这明显利好破净股，而破净股多集中在银行、地产以及基建等板块。今天央企改革ETF(512950)逆势飘红。

与大a相比，港股这波明显要好一些，今天有止跌迹象，尤其是央企红利涨幅较好，港股央企红利ETF(513910)涨1.8%，港股通金融ETF(513190)也涨1.5%。

港股央企普遍具有较高的分红水平和稳定的股息率。这些企业往往拥有强大的盈利能力和良好的现金流状况，比较容易吸引长线资金关注。而政策层面正在积极推动长线资金入市，以稳定资本市场并促进其发展。所以长期来看，港股央企的分红和高股息率有助于吸引长线资金的流入，从而进一步提振板块行情。

最后，对于芯片回调大家也别慌，科技领域的上涨可不是光炒概念那么简单，它背后是有实实在在的基本面改善在撑腰的。国际上，第三季度全球的半导体销售额猛增到1660亿美元，跟去年比涨了23.2%。

再看看咱们国内，三季度半导体a股业绩还是超预期的，153家里有80家的净利润同比实现增长，而去年同期这个数字才41家。

所以，半导体行业复苏的势头挺明显的。行业回暖主要靠的是AI、新能源汽车、还有高端智能手机这几个大火的领域。AI发展得快了，对算力、存储、服务器的需求一下子就多了起来。再加上新能源汽车、高端智能手机、AI智能穿戴设备这些也都很火，消费电子市场也跟着暖和起来了。

所以，所以啊，大家要对半导体行业有信心。中线来看，行业基本面复苏驱动下的科技行情值得期待，调整到位后有望重回主线地位。今天半导体材料ETF(562590)逆势抗跌，芯片ETF(159995)也在30日线上方震荡，韧性不错。

（转自：FOF行业）