聚焦核心资产 诺安沪深300指数增强基金超额收益不俗

转自：经济参考网

Wind数据显示，今年以来，截至2024年8月12日，跟踪沪深300的指数基金规模超8828亿元，占到指数基金总规模的18%，排名第一。在此背景下，凭借科技赋能的增强型指数产品的配置价值突出，如诺安沪深300指数增强等。

自2024年初，以沪深300为代表的核心宽基ETF成为“防守反击”窗口期的重要标的，缘于其背后的沪深300指数对于A股突出的代表性。一方面，沪深300指数够“宽”，价值成长均有覆盖，行业分布均衡。

另一方面，这一指数资金容量够“大”。据Wind数据显示，截至2024年8月12日，沪深300指数成份股平均市值约为1637亿元，其中市值超千亿的有117只，呈现典型的大盘风格，以不到6%的上市公司数量，贡献了60.68%的总市值。这些都令沪深300指数成为分享优质龙头公司发展成果的有力工具，并具备长期投资价值。

当前，历经充分调整，沪深300指数估值当前落至低位区域，投资性价比愈发突显。据Wind数据显示，截至2024年8月12日，沪深300市盈率为11.40，处于近三年20%历史分位。

以诺安沪深300指数增强基金为例，该基金在被动跟踪标的指数的基础上，加入人工智能深度学习增强的科技手段。基金定期报告显示，截至2024年6月30日，该基金A份额今年以来收益为3.42%，同期业绩比较基准为0.91%，超越基准2.51%。分时间段来看，诺安沪深300指数增强A自2019年以来，每年对比业绩基准均有不俗的超额收益。

据了解，该基金采用机器学习策略，100%在沪深300成份股内选股，严格控制风险暴露。具体来说，个股偏离度、行业偏离度、Barra风格偏离度数据均不俗，严格的风险控制是该产品获取超额收益的首要条件。落实到具体投资流程上，人工智能每天对未来一段时间内的沪深300成份股的期望收益进行学习预测并结合量价信息和基本面信息进行分析。行业配置保持中性的策略，主要通过个股选择来获取超额收益。这种策略可以最大程度地减少指数内行业轮动带来的影响，专注于发挥个股选择的优势，在300只成份股中优中选优。

（数据来源：诺安基金，成立日期为2018年8月22日，该基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%，数据经托管行复核，历年业绩数据截止2024年6月30日。）

诺安沪深300指数增强基金经理孔宪政表示，沪深300指数内的成份股多为行业的骨干企业，拥有规模庞大、业务成熟、运营稳定等特性，这些企业经营业绩会随国内经济增长而普遍上行，也通常在市场非理性下跌之后最先企稳。具体来看，政策端方面，促消费、稳地产、改善民间投资、活跃资本市场等多方向发力；总量经济有望随着企业库存的加速消化进入扩张周期，沪深300指数的大盘价值风格仍有望持续占优。（乐扬）

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，文中观点不构成投资建议。