嘉实中证A100ETF季报解读：份额赎回近20%，净值增长1.11%

2025年第二季度，嘉实中证A100ETF在基金份额和净值表现上呈现出不同态势。基金份额赎回规模较大，而净值则实现了一定增长。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

主要财务指标：本期利润8.06万元

指标情况

本期已实现收益为564,724.93元，本期利润为80,611.53元 ，期末基金资产净值达29,631,615.71元，期末基金份额净值为1.1526元。本期利润相对已实现收益较低，或因公允价值变动收益等因素影响。

基金净值表现：近三月净值增长率1.11%

增长率对比

近三个月，基金净值增长率为1.11%，业绩比较基准收益率为0.03%，基金表现优于业绩比较基准。过去一年及自基金合同生效起至今，净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪效果与收益表现。

投资策略与运作：有效跟踪指数

本基金跟踪中证A100指数，采用组合复制及替代性策略。2025年二季度，国内经济新旧动能转换有韧性，政策效应显现推动经济复苏。本报告期内，基金日均跟踪误差为0.05%，年化跟踪误差为0.81% ，符合合同约定，表明基金较好地实现了跟踪目标。

业绩表现：份额净值增长1.11%

截至报告期末，基金份额净值为1.1526元，本报告期基金份额净值增长率为1.11%，业绩比较基准收益率为0.03%。基金在该季度实现了净值增长，且跑赢业绩比较基准。

资产组合：权益投资占比96.59%

资产组合详情

报告期末，权益投资占基金总资产的96.59%，金额为28,642,118.15元，主要为股票投资。银行存款和结算备付金合计占3.37%，其他资产占0.04% ，资产配置集中于权益类资产。

行业投资：制造业占比超五成

行业投资分布

从行业分类看，制造业投资占基金资产净值比例最高，达54.21% ，金融业占16.59%，采矿业占6.29%。行业配置较为集中于制造业等领域。

股票投资：贵州茅台占比7.14%

前十股票投资明细

期末指数投资按公允价值占比，贵州茅台占7.14%，宁德时代占5.28% ，中国平安占4.74%。前十大股票投资较为集中，对基金净值影响较大。

基金份额变动：赎回份额近600万份

份额变动情况

报告期内，基金总申购份额1,500,000.00份，总赎回份额6,000,000.00份 ，期末基金份额总额25,708,213.00份，赎回份额较大，导致基金份额总额下降。

风险提示

1. 流动性风险：报告期内存在单一投资者份额占比超20%情况，若未来出现巨额赎回，基金管理人或无法及时变现资产，影响基金份额净值，甚至引发流动性风险，出现暂停赎回等情况。
2. 迷你基金风险：报告期内连续60个工作日基金资产净值低于五千万元，若后续因投资者赎回等因素导致基金资产净值持续低迷，可能面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险。

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