富国中证500指数增强（LOF）季报解读：份额赎回超2亿份，本期利润增超1亿

2025年第二季度，富国中证500指数增强（LOF）基金在复杂多变的市场环境中，展现出了独特的投资表现与资产配置特征。本季度，该基金面临着份额赎回超2亿份的情况，同时本期利润增长超1亿，这些显著变化值得投资者深入关注。

主要财务指标：多维度透视基金经营成果

各份额类别收益与利润情况

本季度，富国中证500指数增强（LOF）各份额类别在收益与利润方面呈现出不同态势。从数据来看：

可以看出，虽然A/B份额本期已实现收益为负，但本期利润为正且数额较大，这表明公允价值变动收益对整体利润贡献显著。而C份额和Y份额的本期已实现收益同样为负，但本期利润也均为正。加权平均基金份额本期利润方面，Y份额相对较高，显示出该份额在本季度为投资者带来了较好的单位收益。

基金净值表现：多阶段对比凸显业绩差异

各份额净值增长率与基准收益率比较

1. A/B份额

过去三个月，A/B份额净值增长率跑赢业绩比较基准1.06个百分点，但净值增长率标准差小于业绩比较基准收益率标准差，说明基金波动相对较小。过去一年，净值增长率落后业绩比较基准7.29个百分点，显示出在该时间段内，基金未能有效跟上业绩比较基准的增长步伐。

1. C份额

C份额在过去三个月同样跑赢业绩比较基准，但过去三年净值增长率落后于业绩比较基准，且自基金分级生效日起至今，虽然跑赢基准0.91个百分点，但整体仍处于负增长状态。

1. Y份额

Y份额在过去三个月和自基金分级生效日起至今，均跑赢业绩比较基准，显示出较好的短期和特定阶段表现。

投资策略与运作：应对复杂市场波动

市场环境与基金策略调整

4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场遭受大规模冲击。4月8日，中央汇金增持ETF等举措推动指数稳步上行。5月7日国内推出金融支持政策，同时中美关税问题达成共识，市场普涨。但5月中旬起，海外关税反复、美债及日债拍卖利率跳升、伊朗与以色列冲突加剧等因素，导致市场整体振幅加大。6月下旬，随着相关冲突缓解、美联储降息可能性提升，市场开始反弹。

在这样复杂的市场环境下，基金坚持量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。量化策略在应对市场快速变化和不确定性方面，具有一定的优势，能够通过模型和算法及时调整投资组合，以适应不同的市场情况。

基金业绩表现：份额净值增长各有差异

各份额类别业绩与基准对比

本报告期，富国中证500指数增强（LOF）A/B份额净值增长率为2.28%，C份额为2.19%，Y份额为2.38%；同期业绩比较基准收益率方面，各份额均为1.22%。可以看出，各份额类别均跑赢业绩比较基准，但增长幅度略有不同，Y份额表现相对突出，这可能与该份额的投资组合微调或费用结构等因素有关。

资产组合情况：权益投资占据主导

资产配置比例分析

基金资产组合中，权益投资占比高达94.20%，表明基金主要聚焦于股票市场，以追求较高的收益。而固定收益投资占比仅0.07%，银行存款和结算备付金合计占5.70%，这种配置结构体现了基金较高风险偏好的投资风格，旨在通过权益市场的良好表现获取超额收益，但同时也面临着权益市场大幅波动带来的风险。

股票投资组合：行业分布与个股选择

指数投资与积极投资行业分析

1. 指数投资行业分布

指数投资中，制造业占比最高，达41.89%，其次是金融业占12.73%。这反映出基金在指数投资部分对实体经济和金融行业的重点关注，制造业作为经济发展的重要支撑，以及金融业在资金融通和经济调控中的关键作用，使得基金在配置上有所侧重。

1. 积极投资行业分布

积极投资部分，制造业依然占据较高比例，为7.64%，同时信息传输、软件和信息技术服务业占2.50%。积极投资的行业分布更注重挖掘具有潜在增长机会的行业，通过主动调整行业配置，试图获取超越指数的收益。

期末股票投资明细

1. 指数投资股票明细

指数投资的前十股票中，金融行业的华西证券、苏州银行、贵阳银行、长沙银行、江苏金租等占据一定比例，反映出对金融板块的重视。这些金融股在市场中具有较高的流动性和稳定性，有助于基金跟踪指数的同时，获取相对稳定的收益。

1. 积极投资股票明细

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