券商三季度重仓股渐次出炉 互换便利将直接增加券商持股规模

专题：淡季临近扰动市场情绪 机构强调关注并购重组企业

随着上市公司三季报密集披露，备受市场关注的券商重仓股动向也浮出水面。作为投资者眼中的“市场风向标”之一，券商重仓股的调仓、换股情况一直以来都是市场关注的焦点。同时，互换便利将直接增加券商持有股票规模，多家券商近期正推进互换便利业务落地，并积极表态将把获得的资金用于进一步增持股票。

合计持有189只重仓股

新进持股103只

“券商在选择重仓股进行投资方面具备一定专业优势。”国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，券商拥有专业的研究团队，能够深入分析宏观经济趋势、行业前景以及公司基本面，从而做出更为精准的投资决策，这种专业视角使券商能够捕捉到市场中的投资机会，并提前布局。另一方面，作为金融中介，券商拥有广泛的业务网络和信息渠道，在资源整合方面具备优势，能够及时获取市场动态和公司信息，为投资决策提供有力支持。

数据显示，截至10月29日，在已披露2024年三季报的上市公司中，有189只个股的前十大流通股股东名单中出现了34家券商的身影。截至三季度末，券商重仓股持仓数量合计19.6亿股，持仓市值合计148.39亿元。其中，券商新进持股103只，增持39只个股，减持41只个股，还有多只个股被持仓数量没有变化。（同一只个股被多家券商持有，此处仅统计为一只个股）

总体来看，189只个股中，有28只个股被2家及以上券商重仓持有。其中，万祥科技和小方制药均被4家券商重仓持有，百通能源、腾达科技和中仑新材均被3家券商重仓持有。

截至三季度末，从券商持有重仓股的数量来看，位居第一的是持有43只个股的中信证券（维权）；其次是持股25只的中金公司；中信建投、国泰君安持股也均超过20只。从个股被单家券商持股的市值来看，截至三季度末，上海莱士被中信证券持有市值达10.12亿元，位居第一；其次是东北证券，被中信证券持有市值达5.93亿元；随后是藏格矿业，被招商证券持有市值达4.84亿元。

在新进持股方面，有16只个股被2家及以上券商新进持有。其中，小方制药和万祥科技均被4家券商新进持有，腾达科技则被3家券商新进持有。从持股数量来看，内蒙华电、红豆股份、利亚德分别位居单家券商新进持股数量的前三，持股数量均超过1800万股。从行业分布来看，券商新进持有的103只个股中，有33只属于计算机、通信和其他电子设备制造业，10只属于通用设备制造业，非金属矿物制品业和医药制造业则各有8只。

增持方面，被单家券商增持股份数量位于前三的个股分别为内蒙华电、东北证券、中核钛白（维权），被增持股份数量均超过500万股。藏格矿业、古越龙山分别被2家券商增持。从行业分布来看，券商增持的39只个股中，有5只属于计算机、通信和其他电子设备制造业，3只属于化学原料和化学制品制造业。减持方面，被券商减持的41只个股中，有7只属于电气机械和器材制造业，5只属于计算机、通信和其他电子设备制造业，4只属于有色金属冶炼和压延加工。

券商积极推进

互换便利业务落地

10月21日，中国人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）首次操作，随后，多家券商积极推进互换便利业务落地。自10月21日中金公司宣布达成SFISF下的首笔质押式回购交易之后，国泰君安、中信证券、财通证券、广发证券、浙商证券等多家券商也纷纷跟进，持续披露参与互换便利业务的最新进展，并表示将使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票。

国信证券经济研究所非银金融行业负责人孔祥（金麒麟分析师）表示：“互换便利将直接增加券商持有股票规模。近年来券商FVTPL资产（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）占比有所下降，FVOCI资产（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）占比提升明显。结合互换便利细则，券商可结合OCI（其他综合收益）账户进行相应权益投资。”

从现有数据来看，截至三季度末，中金公司持有25只重仓股，其中对美盈森的持股数量最多，达1817.99万股；其次是华映科技和古越龙山，分别持有1014.47万股和989.04万股。国泰君安持有21只重仓股，持仓数量位于前三的个股分别是誉衡药业、内蒙华电、利亚德，持有数量分别为1.09亿股、3576.43万股、1812.28万股。中信证券持仓数量前三的个股为上海莱士、东北证券、陕国投A。广发证券持仓数量前三的个股为藏格矿业、中矿资源、国光电器。浙商证券则仅持有渤海轮渡一只重仓股。

券商重仓股的布局情况与其自营投资业务的收益紧密相关。业内分析师认为，自营业务仍是券商业绩的重要支撑。在此方面，多家券商形成了独到的投资策略。例如，广发证券权益类自营投资业务坚持价值投资思路，强化自上而下的宏观策略与行业及个股的研究相结合，利用多策略投资工具降低投资收益波动；中国银河则以赚取绝对收益为目标，切实加强主动投资的波动性管理，优化投资组合构建和布局，积极发展中低风险投资业务，稳扎稳打做好权益组合投资交易。

“对于普通投资者而言，券商重仓股的选股情况具有一定参考价值。通过关注券商重仓股，普通投资者可以了解市场主流资金的投资方向，从而做出更为明智的投资决策。但同时普通投资者也需结合自身风险承受能力和投资目标，审慎做出决策，避免盲目跟风。”朱克力表示。