债券华夏财富网 2024-09-11 68浏览

【国信策略】市场成交下行，股市资金净流出

市场成交量下降。上周（20240902-20240906）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的14.2%分位数水平（前值为20.5%）。市场整体交投情绪延续前期低落状态，权重股仍处于下行通道。

成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。

赚钱效应有所下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.73%，相比前值下降0.35个百分点。全A涨跌中位数为-2.61%，较前值下降5.99个百分点。Top25%分位数为-0.59%，较前值下降6.25个百分点。Top75%分位数为-4.57%，较前值下降5.54个百分点。

行业换手率小幅上升。上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（15.07%）、电子（11.71%）、计算机（11.35%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（1.23%）、银行（1.23%）、钢铁（1.86%）。

机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（36.29%）、医药生物（25.72%）、机械设备（22.10%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为3.47。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了17.46。

股市资金净流出。上周股市资金净流出375.06亿元，各分项资金为：较前值减少649.39亿元。（1）融资余额减少60.39亿元；（2）重要股东增持12.18亿元；（3）ETF流入34.67亿元；（4）新发偏股基金33.97亿元；（5）IPO15.05亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持12.93亿元；（8）ETF流出333.53亿元。

从资金流入流出来看，上周ETF净流出最少为298.86亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少22.88亿元；（2）重要股东增持减少4.84亿元；（3）ETF流入减少364.56亿元；（4）新发偏股基金增加11.78亿元；（5）IPO增加11.17亿元；（6）定向增发增加0.00亿元；（7）重要股东减持增加0.20亿元；（8）ETF流出增加223.56亿元。

资金流出风险减弱。上周限售解禁家数为63家，较前值增加11家。限售解禁市值为245.25亿元，较前值减少240.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为333.83亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：机械设备（59.50亿元）、电子（41.88亿元）、国防军工（28.51亿元）。有13个行业没有限售解禁出现。

风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。

成交热度

上周（20240902-20240906）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的14.2%分位数水平（前值为20.5%）。市场整体交投情绪延续前期低落状态，权重股仍处于下行通道。

深交所上交所成交额

深交所成交额为1.67万亿，较前值减少659.84亿元，在三年分位数中位列59.80%，较前值减少2.2个百分点。上交所成交额为1.26万亿，较前值减少257.96亿元，在三年分位数中位列59.70%，较前值减少0.7个百分点。

科创板创业板成交额

科创板成交额为0.16万亿，较前值减少23.28亿元，在三年分位数中位列25.20%，较前值减少0.1个百分点。创业板成交额为0.77万亿，较前值减少378.19亿元，在三年分位数中位列73.60%，较前值减少2个百分点。

各行业成交额及占比、边际变化

上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（4725.24亿元，占总成交额16.22%）、电力设备（2474.23亿元，占总成交额8.49%）、计算机（2300.66亿元，占总成交额7.90%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（33.70亿元，占总成交额0.12%）、美容护理（71.04亿元，占总成交额0.24%）、钢铁（138.64亿元，占总成交额0.48%）。

集中度与分化度

上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。

行业层面集中度

上周一级行业Top5成交额占比为45.67%，较前值上升1.69个百分点。二级行业Top10成交额占比为32.30%，较前值上升2.13个百分点。

个股层面集中度

从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为52.64%，较前值减少1.01个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为68.90%，较前值减少0.59个百分点。

行业层面分化度

从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.14%，较前值下降0.18个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为5.04%，较前值下降2.35个百分点。

个股层面分化度

上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.89，比值较前值增加0.64。

赚钱效应

Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.73%，相比前值下降0.35个百分点。全A涨跌中位数为-2.61%，较前值下降5.99个百分点。Top25%分位数为-0.59%，较前值下降6.25个百分点。Top75%分位数为-4.57%，较前值下降5.54个百分点。

换手情况

上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（15.07%）、电子（11.71%）、计算机（11.35%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（1.23%）、银行（1.23%）、钢铁（1.86%）。

从一年历史分位数看，银行（86.50%）、社会服务（82.60%）、电子（78.80%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（9.60%）、钢铁（9.60%）、机械设备（13.40%）三个行业的换手率所处位置较低。

从三年历史分位数看，电子（88.40%）、银行（86.50%）、家用电器（76.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（7.00%）、煤炭（10.20%）、美容护理（14.10%）三个行业的换手率所处位置较低。

从五年历史分位数看，银行（85.70%）、社会服务（80.30%）、家用电器（79.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（8.40%）、美容护理（9.60%）、食品饮料（16.50%）三个行业的换手率所处位置较低。

机构调研

行业层面

从行业层面的机构调研强度看，电子（36.29%）、医药生物（25.72%）、机械设备（22.10%）三个行业的调研强度最高。

宽基指数层面

从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为3.47。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了17.46。

股市流动性

资金供给：融资余额

上周，融资余额减少60.39亿元，较前值减少22.88亿元。

分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：建筑材料（2.02亿元）、家用电器（0.62亿元）、综合（0.43亿元）；融资余额减少的Top3为：机械设备（-11.69亿元）、电子（-8.23亿元）、计算机（-7.75亿元）。

本月以来，融资余额增加的Top3为：建筑材料（2.02亿元）、家用电器（0.62亿元）、综合（0.43亿元）；融资余额减少的Top3为：机械设备（-11.69亿元）、电子（-8.23亿元）、计算机（-7.75亿元）。

个股层面，融资余额增加的前十大个股为：大秦铁路、保利发展、中国核电、银邦股份、交通银行、江淮汽车、凯盛科技、铜陵有色、昆仑万维、招商银行。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：恒瑞医药、长江电力、宁德时代、沃尔核材、巨化股份、格力电器、中际旭创、贵州茅台、中信证券、中国移动。

资金供给：公募偏股新发基金

上周新发偏股型基金15支，发行量为33.97亿元。

资金供给：ETF净流出

上周ETF净流出298.86亿元，较前值减少758.26亿元。

上周净流入前十的ETF为：沪深300ETF易方达（18.44亿元）、上证指数ETF（2.04亿元）、家电ETF（2.02亿元）、消费电子ETF（1.95亿元）、1000ETF（1.34亿元）、上证综指ETF（1.03亿元）、银行业ETF（0.84亿元）、沪深300增强ETF（0.69亿元）、沪深300ETF南方（0.51亿元）、国证2000ETF（0.35亿元）。流出前十的ETF为：中证1000ETF（-26.24亿元）、上证50ETF（-25.53亿元）、中证500ETF（-23.37亿元）、沪深300ETF（-22.16亿元）、科创50ETF（-15.74亿元）、创业板ETF（-15.52亿元）、沪深300ETF（-9.11亿元）、科创板50ETF（-8.80亿元）、芯片ETF（-8.59亿元）、沪深300ETF华夏（-7.88亿元）。

资金供给：重要股东净减持

上周重要股东净增持市值为-0.76亿元，相比前值减少5.04亿元。

上周重要股东增持家数为186家，较前值增加36家。上周重要股东减持家数为121家，较前值增加18家。重要股东净增持金额为-0.76亿元。较前值减少5.04亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：环保（1.47亿元）、钢铁（1.45亿元）、轻工制造（0.95亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：医药生物（-2.44亿元）、电力设备（-1.36亿元）、计算机（-1.26亿元）。

资金需求：IPO

上周新增IPO 3家，募资金额15.05亿元。

资金需求：定向增发

上周定向增发家数为0家，定增募资总额为0.00亿元，覆盖了0个行业。较前值，定增募资家数减少0家，募资金额减少0.00亿元。

资金流出风险：限售解禁

上周限售解禁家数为63家，较前值增加11家。限售解禁市值为245.25亿元，较前值减少240.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为333.83亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：机械设备（59.50亿元）、电子（41.88亿元）、国防军工（28.51亿元）。有13个行业没有限售解禁出现。